Em um trimestre recorde para financiamento de capital de risco, a Califórnia ainda leva o bolo - mais uma evidência de que os relatórios sobre o desaparecimento da região são muito exagerados.
O ativo mais valioso não é mais o silício, para fazer chips de computador, ou mesmo talento tecnológico, para codificar produtos de software. Em vez disso, é capital, que vem se acumulando na região desde que os fundadores das startups de hoje trabalhavam com fraldas. A vizinha San Francisco agora é o lar de mais bilionários per capita do que qualquer outra cidade do mundo - e muitos investiram sua riqueza de volta no ecossistema de startups. Dito de outra forma: o Vale do Silício é a capital da tecnologia por causa do capital da tecnologia.
Recentemente, alguns investidores falaram muito sobre levar seu dinheiro para outro lugar. Peter Thiel anunciou em fevereiro que estava transferindo seu Fundo dos Fundadores para Miami; Joe Lonsdale levou sua empresa de risco, 8VC, para Austin. A Bay Area está morta, eles dizem. Se o dinheiro fala, porém, ele sugere o contrário.
O capital de risco teve um ano recorde em 2020, e a maior parte dos investimentos permaneceu na Califórnia. Esse padrão continua neste ano: Dos US$ 69 bilhões que os fundos de risco dos EUA investiram em startups no primeiro trimestre de 2021, mais de US$ 25 bilhões - mais de um terço - foram para o Vale do Silício e a Bay Area, de acordo com o último Pitchbook dados. Esse montante é maior do que as próximas três cidades - Nova York, Boston e Los Angeles - juntas, e mais de 30 vezes os investimentos em cidades como Austin.
Esses novos números contam uma velha história sobre capital de risco.
“Em nosso conjunto de dados, ele nunca deixou de estar concentrado na área da baía”, diz Kyle Stanford, analista da Pitchbook.
Neste inverno, quando os rumores de que os technorati fugiam da política da Califórnia e do alto custo de vida atingiram seu auge, Stanford procurou qualificar as declarações de que o Vale do Silício estava em declínio. Ele descobriu que, entre 2015 e 2020, 40% dos dólares de capital de risco foram para empresas sediadas na Bay Area. E embora outras cidades tenham visto mais dólares entrando recentemente, isso ainda não fez muito para derrubar o Vale do Silício como rei regional.
Até agora, em 2021, as startups da Califórnia continuam a coletar os maiores investimentos. Das 25 maiores negociações em estágio inicial no conjunto de dados do primeiro trimestre do Pitchbook, 12 foram concluídas no estado. Dos 10 maiores negócios, metade foi sediada na Califórnia. E o tamanho desses negócios está ficando cada vez maior. Nos primeiros meses de 2021, houve três vezes mais “mega-rodadas”, ou rodadas acima de US$ 100 milhões, do que no mesmo trimestre do ano passado.
Embora algumas dessas empresas tenham trazido riqueza para novas áreas - como a Série F de US$ 2,65 bilhões levantada pela montadora Rivian, com sede em Plymouth, Michigan - muitas das maiores rodadas foram para empresas com sede na Califórnia. Pacaso, startup de tecnologia imobiliáriae a fabricante de software empresarial Databricks, ambas sediadas em San Francisco, levantaram cada uma mais de US$ 1 bilhão em financiamentos no primeiro trimestre do ano. Robinhood, com sede em Menlo Park, levantou uma rodada impressionante de US $ 3,4 bilhões.
As grandes saídas também estão concentradas na Califórnia. No primeiro trimestre de 2021, as três principais saídas - Roblox, Tuya Smart e Affirm - eram todas baseadas no Vale do Silício ou São Francisco, arrecadando mais de US$ 63 bilhões entre elas. Nos últimos três anos, apenas 20 empresas concluíram uma saída de US$ 1 bilhão fora dos quatro maiores ecossistemas de startups.
O Vale do Silício não tem um estrangulamento completo. Rodadas menores de financiamento de capital de risco estão chegando a novas cidades com uma taxa mais alta. No primeiro trimestre de 2021, os investidores financiaram cerca de 1.500 rodadas de anjo e semente - o maior total trimestral que o Pitchbook registrou desde que começou a monitorar em 2006. A Bay Area recebeu 14,5 por cento dessas rodadas, o que ainda a torna o líder regional, no entanto por uma margem menor do que outros tipos de investimentos. Algumas cidades, como Minneapolis, registraram mais primeiros financiamentos no último trimestre do que nunca. Denver e Chicago mostraram um grande crescimento ano após ano no número total de investimentos, indicando um interesse crescente nesses ecossistemas de startups.
Ainda assim, como Stanford disse em seu relatório de fevereiro, “o crescimento em uma área não impede o crescimento em outra”. A ascensão de outros centros de startups em todo o país não consumiu a fatia do bolo do Vale do Silício - o bolo acabou de ficar maior. Isso ocorre em parte porque o tamanho geral dos gastos com empreendimentos e o tamanho geral das rodadas de investimento aumentaram muito.
Fora dos Estados Unidos, isso também é verdade: os primeiros três meses de 2021 marcaram um recorde para o investimento global de capital de risco, de acordo com o relatório trimestral da Crunchbase . Se o Vale do Silício tem concorrência em qualquer lugar, não é Miami ou Austin, mas Xangai ou Seul.
Nos Estados Unidos, o interesse em startups de tecnologia fora da Bay Area continua a crescer, seja de investidores que buscam melhores negócios ou que desejam espalhar mais a oportunidade. Steve Case, o capitalista de risco e fundador da AOL, há vários anos compromete seu fundo Rise of the Rest para financiar startups entre as costas. E a SoftBank destinou US$ 100 milhões para financiar startups com sede em Miami. Stanford diz que esses são “movimentos tangíveis” que provavelmente terão algum impacto em ecossistemas menores de startups, mas não é provável que diminuam a concentração de capital na Califórnia. “Algo como 750 fundos foram levantados no ano passado em San Francisco, então perder cinco não é tão significativo para San Francisco quanto poderia ser para o ecossistema que os ganha.”
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